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甜菜糖增产预期影响几何
作者：admin点击数：0时间：2017/10/26 11:13:39
- 做糖多年却未见过甜菜的大有人在。我国甜菜糖绝对数值较小，不足全国食糖产量的1/10，一直未引起市场关注。但按照其目前增产形势，却大有赶超新疆的趋势。近日，笔者从天津出发，途经赤峰、乌兰察布、包头、呼和浩特，重点考察了赤峰众益糖业、安琪酵母、佰惠生、博天糖业、骑士乳业等企业，对这些地区的甜菜增产情况进行调研。
调研显示，2017/2018榨季，内蒙古会有5家集团的8家糖厂开机生产，较2016/2017榨季增加1家，日产能共计41200吨，甜菜糖产量为53万—54万吨，增产6万—7万吨，略高于4月云南糖会上预期的5万吨，但远低于市场预期的30万—40万吨。2018/2019榨季，内蒙将有8家新建糖厂投产，新增日产能51800吨，甜菜糖产量增加30万吨-35万吨，即到2018/2019榨季，内蒙共有7家集团总计16家糖厂，日产能有望突破9万吨，甜菜糖产量有望突破80万吨。
因此，预计2017/2018榨季内蒙古甜菜糖产量为53万吨，增幅为6.43万吨；2018/2019榨季，产量将升至85万吨。
增产甜菜糖抛至盘面是可能的。现阶段，内蒙古现货企业参与期货套保的不多。相比之下，外资企业的套保和交割更加成熟，参与规模和积极性也更高。随着行业金融参与意识增强，糖厂参与期货市场也是发展方向之一。所以新增且短期无法消化的甜菜糖，还是有进行期货交割的可能。
据调研，内蒙古甜菜糖仓单具有品质优势：调研所到企业设备都具备生产优级白砂糖的条件，有的企业只在开机初期生产一级糖，而开机平稳后，产品就可以达到品质更好的优级标准，所以内蒙甜菜仓单普遍都是优级糖。不过，郑商所的白糖(6369, 37.00, 0.58%)期货仓单和交割标准都是针对一级糖，优级糖并没有升水规定。内蒙地区的甜菜仓单虽然达到了优级糖的标准，但却只能按照一级糖来执行，而在现货市场上，优级糖的价格是高于一级糖的，也就是说内蒙的甜菜仓单普遍存在潜在升水。新疆等地的甜菜糖品质较差，远不及内蒙古优级糖。内蒙古产区的甜菜糖仓单在品质上具备优势。
2017/2018榨季增产幅度较小，根据升贴水和基差变化，甜菜糖仓单可能会阶段性给盘面带来抛压，但注册仓单量不等于实际交割量，市场依然有能力化解现有的增产预期。而2018/2019榨季预计将有30万吨-35万吨的增产，市场将如何消化？
甘蔗糖和甜菜糖只在3%的杂质成分上略有区别，但所谓的“甜菜碱味”依然令甜菜糖被很多食糖消费终端排除在外，所以也导致甜菜糖的整体下游消费途径和空间受限，多年来消费增长幅度较慢。2018/2019榨季虽然甜菜糖增产预期较高，但想在一年内改变消费者的消费习惯和倾向是非常困难的，在明年实现甜菜糖的消费量与产量同步增长是不切实际的，但增产的量有可能抛至盘面。
